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內容來自YAHOO新聞

摩根:陸股 展開牛市第二章

工商時報【林俊輝】

上證指數6月衝上5,166點波段高點後,此波下修拉回近3成,泡沫流言充斥市場,但摩根投信指出,A股已非昔日體質,從價值面、政策面、投資面及經濟面等四大面向觀察,陸股正展開震盪向上的牛市第二章。

摩根中國雙息平衡基金經理人余鎮文表示,目前A股所處的大環境與過去牛市大相逕庭,不僅估值合理、貨幣寬鬆、投資溫和增長,景氣也在逐步見底後漸進式復甦,並未有過熱跡象,支持A股牛市格局不變。

先從價值面分析,余鎮文說,A股歷經前波大漲後,除散戶大力追捧的中小型股本益比偏貴,大型股估值仍在16.5倍低檔,與2007年牛市49.1倍相較,投資價值相對合理且便宜,且觀察滬深300指數走勢,目前距離前波2007年高點尚有近3成幅度,進一步印證A股牛市尚未終結,還有向上漲升潛力。

余鎮文指出,目前中國經濟環境正處於築底回升狀態,為維持全年7%經濟增長目標,人行自去年11月啟動降息循環後持續寬鬆。眼見經濟改善跡象仍不穩定、陸股又大幅震盪,預料貨幣政策還有寬鬆空間,JPMorgan證券預估年底前仍有降息一碼機會。

余鎮文表示,不論是2007年中國或1990年代的台灣及日本,多頭泡沫破裂都是來自於房地產投資過熱,導致資產泡沫化,連累股市隨之由牛轉熊,對照現在中國房市正從谷底回升,一、二線城市房市成交量甫見復甦,房價才開始緩步爬升,投資面正處於溫和反彈階段,有利於官方續行寬鬆拉抬股市。

近期A股表現持續震盪,余鎮文分析,由於前一波股市大幅修正時,約當上證指數位於3,800∼4,200點,中國政府積極進場救市,許多資金跟著政府入市,但隨著指數快速止跌反彈後,資金陸續出現解套或獲利了結的壓力,預期短線指數將維持區間整理格局,但隨著成交量逐步放大與政策持續做多,預期A股仍有向上的機會。

新聞來源https://tw.news.yahoo.com/摩根-陸股-展開牛市第二章-215008096--finance.html

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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